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视觉中国文
谭丰华
年，86岁的保罗·沃尔克到北京大学做了一场授课，课后在未名湖畔跟一位年轻学者散步聊天。走着走着，这位身高.06米的巨人停下来，自言自语道：“通胀去哪儿了？(Whereistheinflation?)”
沃尔克，上世纪80年代初的美联储主席，曾经成功领导了一场遏制美国超级通胀的行动，为宏观经济学史留下了“沃尔克时刻(VolckerMoment)”这一名词。这个时刻奠定了美国长期增长的根基，而“通胀”一词已是沃尔克难以抹去的印记。然而，随着年他的逝世，他的时代似乎已经渐行渐远了。
但是，在0年，他的名字再次回归大众的视野，“沃尔克时刻”成为热词。
0年，美国6月CPI同比上涨9.1%，达到40年最高，也勾起了人们对于沃尔克时代的记忆。为应对此次超级通胀，美联储祭出了史诗级的加息动作，今年截至9月，美联储已经多次暴力加息，达到bp，这种力度同样是40年来所罕见。
通胀，在两个时代之间，讲述了一个波澜壮阔的故事。
01通胀的见证
0年6月，美国CPI同比上涨9.1%，创造了40年来的新纪录。
此后，这个数据一直居高不下，7月为8.5%；8月为8.3%；9月为8.%。尤其剔除波动较大的食品与能源后，核心CPI同比增长6.6%，高于8月的6.3%，冲上年8月以来的最高位。
美国的通货膨胀率创新高，欧元区的通胀率在9月也达到了10%。新兴市场和发展中经济体的通货膨胀率在今年三季度将达到11%，这也是自年以来的最高纪录。
这一切，有很多原因。
1）最重要的是货币超发。疫情后，美欧大搞经济刺激，美国还推出了无限量量化宽松，无上限无底线向市场投放货币。00年一年，美联储资产负债表扩张了3.万亿美元，增幅达77%，MMT（现代货币理论）大行其道，MMT虽有“现代”二字，却可以追溯到凯恩斯，它假设经济运行在需求不足的状态，货币扩张不仅不会带来通胀，还可以刺激实体经济增长。
从00年3月到01年3月，美国搞了三轮财政刺激，总额高达4.8万亿美元，给中低收入群体发放现金补贴，提高失业补助，为企业提供救助资金和税收优惠，向地方政府和医疗卫生系统发放补助。
这个补贴是惊人的。以失业补贴最高的马萨诸塞州为例，一个年收入10万美元的家庭，如果夫妇二人幸运地在疫情期间都没有失业，可以领到美元以上的现金补贴。如果夫妻双双失业，则能领到美元左右的现金。即使在补贴最低的密西西比州，也能领到美元左右。如果考虑到税收、交通、应酬等费用，可能比正常就业一年的实际收入还要高，可以说，疫情的冲击反而让很多美国人更富有了。
美联储还调整了货币政策框架，00年8月，提出“寻求实现长期平均%的通胀目标”，
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